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B股短期弱势难改
2018-04-24 03:59      上海迈步马宜敏 

  受A股影响,沪深B股上周逐级下探。其中,深B指创下2017年6月以来新低。从走势图看,连接上证B指1月底高点与上周末高点,本轮下跌构成明显的下跌三角形形态;同时,2月底部和4月底部的连接线,与高点连线近似平行,预示沪B指将呈弱势向下调整趋势。而深证B指上述两条连线为向下平行线,走势更弱。沪深B股“翻版”A股行情的现象还将继续演绎,且短期将更为弱势。整体来看,后期仍以结构性行情为主,对中长期行情宜保持一份谨慎。
  从消息面来看,“中兴事件”对市场情绪面影响较大,致使波动加大,并对其他热点形成一定挤压。中美贸易摩擦将是反复多次博弈的过程,目前仍难看到结束迹象。短期内,对中国投资美国敏感技术及产业的限制、1000亿元中国商品关税目录发布等,仍可能再次扰动市场。此外,在全球地缘政治格局下,需要观察中东局势、日欧贸易态度对美国的牵制程度。我们认为,二季度以来,一方面外部不确定性因素增多,另一方面技术性反抽仍难改弱势,君子不立危墙之下,谨慎操作仍是近期主要策略。
  当然,从经济基本面观察,一季度我国GDP同比增长6.8%,连续11个季度稳定在6.7%至6.9%的区间。宏观数据保持稳定,表明国内经济韧性增强,而供给侧结构性改革和创新战略的不断推进,加快了新旧经济增长动能的转换。宏观经济相对稳定,无疑给股市运行创造了良好的环境,大大降低了出现系统性风险的概率。
  同时,央行上周宣布降准1个百分点,各银行使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利。虽然降准释放的资金有专门用途,但货币政策已透露出微调迹象。降准和此前的减税政策都有利于降低企业的运营成本和融资成本,一定程度上将起到稳定经济的作用。对股市而言,市场流动性环境也将得到改善。
  从沪深B指形态分析,目前上证B指处于大箱体震荡中,随着调整时间拉长,技术面走势偏弱,处于箱底时间也将延长。上周三单针探底形态,给了市场喘息的机会,但量能有所不足,无力改变目前盘整格局。目前来看,热点题材的持续力度欠缺,沪B指上方的均线密集区短期对指数形成层层压制,快速上攻难以一蹴而就。后市还需通过震荡反复夯实底部,以时间换空间。
  深证B指上周继续下探走弱,个股“跌多涨少”,“赚钱效应”持续减弱。但成交量没有继续放大,场外资金观望情绪渐浓,短时间内想再次企稳的概率非常小,考虑到市场情绪相对不够稳定,由恐慌引发的阶段性下探或难以避免,但深B指再出现10%以上周跌幅的概率不大。
  综合而言,短期随着A股进一步承压走低,恐慌杀跌情绪再度迅速蔓延至B股,在出现明显的底背离信号前,抄底资金入场积极性不会太强。因此,投资者在操作时仍以控制仓位和风险为主。此外,尽管经历连续调整后,量能已萎缩至低位水平,指数急速杀跌的可能性不大,但抵抗式下跌“钝刀子割肉”造成的杀伤力同样不可小觑。